Стейкинг Ethereum на Lido: Как он революционизирует DeFi и привлекает институциональных инвесторов

Что такое стейкинг Ethereum на Lido?

Стейкинг Ethereum на Lido — это инновационное решение, которое позволяет пользователям стейкать Ethereum (ETH), сохраняя при этом ликвидность. Как крупнейшая платформа для ликвидного стейкинга Ethereum, Lido Finance контролирует более 25% застейканного ETH с общим заблокированным капиталом (TVL) около 23 миллиардов долларов на конец 2023 года. Этот инновационный подход сделал Lido краеугольным камнем децентрализованных финансов (DeFi), позволяя пользователям получать награды за стейкинг без необходимости замораживать свои активы.

Нативный токен платформы, stETH, представляет застейканный ETH и широко интегрирован в DeFi-протоколы. Эта интеграция позволяет пользователям использовать stETH для кредитования, заимствования и предоставления ликвидности, что делает его универсальным и важным активом в криптоэкосистеме.

Как работает стейкинг Ethereum на Lido?

Lido упрощает процесс стейкинга Ethereum, объединяя депозиты пользователей и делегируя их профессиональным валидаторам. Взамен пользователи получают токены stETH, которые представляют их застейканный ETH и накопленные награды. Эти токены можно свободно торговать или использовать в DeFi-приложениях, предоставляя беспрецедентную гибкость по сравнению с традиционными методами стейкинга.

Ключевые особенности стейкинга Ethereum на Lido:

• Ликвидность: Токены stETH можно торговать или использовать в DeFi, что обеспечивает доступ к средствам.

• Доступность: Lido устраняет технические барьеры для запуска узла валидатора, делая стейкинг доступным для всех.

• Децентрализация: Lido использует двойную систему управления, такую как Lido Improvement Proposal (LIP-28), для повышения децентрализации и прозрачности.

Роль stETH в DeFi

stETH — это не просто представление застейканного Ethereum; это критически важный компонент экосистемы DeFi. Владельцы stETH могут:

• Получать дополнительный доход: stETH можно использовать на платформах кредитования и заимствования для получения дополнительного дохода.

• Предоставлять ликвидность: Владельцы stETH могут участвовать в пулах ликвидности, зарабатывая комиссии и награды.

• Свободно торговать: В отличие от традиционного стейкинга, stETH позволяет пользователям торговать застейканными активами без ожидания периода разморозки.

Однако stETH не лишен рисков. Снижение стимулов ликвидности для пулов stETH-ETH на таких платформах, как Curve Finance, вызвало опасения по поводу возможного отклонения курса (depegging) и каскадных ликвидаций в DeFi-протоколах. Пользователи должны проявлять осторожность и быть в курсе рыночных условий.

Интерес институциональных инвесторов к стейкингу Ethereum

Рост популярности стейкинга Ethereum привлек значительное внимание со стороны институциональных инвесторов. Крупные финансовые компании, такие как VanEck, BlackRock и Fidelity, изучают инвестиционные инструменты, связанные со стейкингом, включая ETF на Ethereum. Эти продукты предоставляют институциональным инвесторам регулируемый и удобный способ получения дохода от стейкинга без необходимости прямого взаимодействия с блокчейн-технологиями.

ETF VanEck на застейканный Ethereum через Lido

Регистрация ETF VanEck на застейканный Ethereum через Lido в штате Делавэр является важной вехой для отрасли. Этот ETF нацелен на предоставление институциональным инвесторам регулируемого способа участия в стейкинге Ethereum. Используя инфраструктуру Lido, ETF может привлечь значительные капитальные потоки, что еще больше легитимизирует стейкинг Ethereum как мейнстримовый инвестиционный инструмент.

Регуляторные изменения и их влияние

Регуляторная среда для стейкинга Ethereum значительно изменилась. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) уточнила, что модели ликвидного стейкинга, такие как stETH от Lido, не считаются ценными бумагами. Это решение повысило уверенность в продуктах, связанных со стейкингом, открывая путь для более широкого принятия.

Кроме того, доступность регулируемых решений для хранения активов, таких как Komainu, Fireblocks и Copper, упростила институциональным инвесторам безопасное участие в стейкинге Ethereum. Эти изменения, как ожидается, будут способствовать дальнейшему росту сектора.

Проблемы и риски стейкинга Ethereum на Lido

Несмотря на многочисленные преимущества, стейкинг Ethereum на Lido не лишен проблем. Основные риски включают:

Проблемы с ликвидностью

Обновление Shapella и снижение стимулов ликвидности для пулов stETH-ETH привели к снижению ликвидности stETH. Это вызвало опасения по поводу возможного отклонения курса и его влияния на стабильность рынка DeFi.

Риски безопасности

Безопасность остается критически важным вопросом для владельцев stETH. Такие риски, как фишинг при одобрении транзакций и отравление адресов, подчеркивают необходимость надежных мер безопасности кошельков и обучения пользователей.

Проблемы централизации

Доля Lido на рынке стейкинга Ethereum снизилась с 32% в феврале 2023 года до 25% на конец 2023 года. Это снижение частично связано с ростом конкуренции и усилиями по устранению рисков централизации. Lido активно работает над расширением на решения второго уровня (Layer-2) и улучшением децентрализации валидаторов для минимизации этих проблем.

Система обратного выкупа токенов, поддерживаемая казной Lido

Для поддержки стоимости своего нативного токена (LDO) Lido DAO внедрила систему обратного выкупа, поддерживаемую казной. Этот механизм направлен на сокращение предложения токенов, что потенциально может стабилизировать их цену и повысить доверие инвесторов. Хотя это положительное развитие, важно следить за его долгосрочным влиянием на экосистему.

Будущее стейкинга Ethereum на Lido

Lido Finance продолжает внедрять инновации и адаптироваться к меняющемуся криптовалютному ландшафту. Его усилия по повышению децентрализации, расширению на решения второго уровня (Layer-2) и привлечению институциональных инвесторов делают его лидером в области стейкинга Ethereum. По мере роста популярности стейкинга Ethereum Lido, вероятно, сыграет ключевую роль в формировании будущего децентрализованных финансов.

Заключение

Стейкинг Ethereum на Lido революционизировал способ участия пользователей и институциональных инвесторов в стейкинге Ethereum. Предлагая ликвидность, доступность и интеграцию с DeFi, Lido стал краеугольным камнем криптоэкосистемы. Несмотря на такие вызовы, как проблемы с ликвидностью и риски безопасности, проактивный подход Lido к инновациям и управлению обеспечивает его актуальность в быстро развивающемся мире блокчейн-технологий.