$FF 估值分析篇(一):静态分析 最近 @FalconStable 很火,而关于 $FF 的估值也有各种版本,从 $1B 到 $10B 不等。 个人观点 $1B 抄底,$2B 以下分批购买,$4B 以上分批减仓,$6B 清仓。不构成投资建议,只展现一个分析视角。 具体分析如下👇 估值上限: $ENA 上线情况修正 $FF 初始流通占比为23.4%,说实话很高,对总市值会产生不利的影响。 $ENA 上线一周FDV能冲到 $20 B,一方面是因为万众瞩目,是Delta- Neutral稳定币这个新赛道的绝对龙头,另一方面是 $ENA TGE时流通占比只有9.5%。假设 $FF 在TGE时拥有和 $ENA 一样的流通市值,总市值上限为 $8B 左右,考虑到稳定币赛道已较为拥挤, $ENA 当前FDV仅有 $9B, $XPL $15B,个人认为极端情况下 $FF 能冲到 $6B。 合理估值:Mcap/TVL 对标 $ENA 按照 Mcap/TVL = 0.27 来计算, $FF 总市值应为 $2B * 0.27 / 0.234 ~ $2.3B,而新项目总会有溢价(来源于早期情绪好是控盘的盈亏比较高等因素),因此个人认为 $2B 以下分批购买是个下限较高、一旦盈利则收益可观的策略。 考虑到协议未来的增长以及情绪溢价,翻倍的 $4B 是个合适的出货点。根据不同的风险偏好,从 $2.5B 以上就分批卖出做类似网格的策略也是不错的选择。 估值下限:FDV/TVL 来对标 $ENA $FF 的总市值将下落到仅有 $1.2 B。比该估计值更小的前提是 $FF 和 $RESOLV 一样没有做市经验,而这可能性非常小,毕竟是DWF操刀至少会有几波做市行情;比该估计值更大的例子是 $MORPHO (相对 $AAVE ),个人更倾向于这种情况,所以得出 $1B 左右总市值可以梭哈的结论。 风险点 1. 机构参与度低,TVL后续增长纯靠season2积分飞轮驱动 2. DWF声誉一般,存在洗盘可能,不确定性较大 3. 协议收入半黑箱状态,透明度有限,团队有较高调控自由度 4. 流通筹码分布仍不明确,存在隐患
23,85 tn
0
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.